De Dow-theorie aan de praktijk getoetst.
Wordt er Zondag gevoetbald?
Uit de Pers.
WOENSDAG 18 SEPTEMBER 1940
H A A R E E M'S DAGBI1AD
6
Toepassing blijkt zeer moeilijk te zijn
Wat houdt de theorie in?
Haar grondslagen.
Velen zouden gaarne een betrouwbare barome
ter voor beurskoersen bezitten, een apparaat, waar
op zij tijdig zouden kunnen aflezen of, „mooi weer",
„veranderlijk" of „storm" te verwachten is. De
wensch is begrijpelijk, maar niet wèl doordacht.
Indien er een of andere theorie was op te stellen,
waardoor inderdaad te vertrouwen toekomstvoor
spellingen zouden kunnen worden gedaan, de handel
ter beurze zou spoedig lam gelegd zijn.
De laatste jaren heeft in ons land de Dow-theorie
opgang gemaakt en een aantal aanhangers ver
worven Sommigen meenden er een mogelijkheid
in te zien aan de beurs spoedig rijk te worden en
hebben haar met dat doel ook gebruikt. Of zij be
reikt hebben wat zij wenschten, is niet bekend. In
„The Annalist", een Amerikaansch financieel blad,
is echter een artikel gepubliceerd over de practische
toepassing van de Dow-theorie en daaraan wordt
hier het een en ander ontleend.
De Dow-theorie, aan het einde der vorige eeuw
opgesteld door Charles H. Dow, gaat uit van de
grondstelling, dat de dagelijksche slotkoersen van
industricele en spoorwegwaarden de resultante
vormen van al de hoop, al de teleurstelling en al
de wetenschap van iedereen, die ook maar iets af
weet van financieele aangelegenheden. Deswege
wordt op de uitwerking van toekomstige gebeurte
nissen steeds ten volle in het koersverloop vooruit-
geloopen.
Drie verschillende soorten van beweging worden
bij dit koersverloop onderscheiden:
1. De breede, algemeene op- of neerwaartsche
beweging, de primaire tendenz. Deze bewegingen
worden aangeduid met de namen hausse- of baisse-
markt. Omtrent den duur van deze bewegingen kan
niet veel voorspeld worden. Ze kunnen soms jaren
aanhouden.
2. Een belangrijke daling in een primaire hausse-
markt of een belangrijk herstel in een primaire
baissemarkt (dat zijn dus de markten van de breede
algemeene opgaande of neerwaartsche beweging).
Volgens de theorie duren deze reacties gewoonlijk
van drie weken tot drie maanden.
3. De dagelijksche koersfluctuaties, waaruit slechts
sporadisch eenige conclusies kunnen worden ge
trokken. Zij hebben weinig waarde en zijn bijna
zeker misleidend, tenzij „lijnen" gevormd worden.
De bewegingen moeten echter dagelijks worden
opgeteekend en bestudeerd, omdat een serie van
deze dagelijksche koersfluctuaties altijd te een of
ander tijd een figuur vormt.
Dit zijn zeer in het kort de verschillende soorten
van beweging, welke bij het koersverloop worden
onderscheiden. Voor volledig begrip zijn evenwel
nog eenige aanvullingen noodig.
De baisse-markt wordt door economische mis
standen veroorzaakt. Zij eindigt niet vóór de koer
sen 't ergste, dat mogelijkerwijze kan gebeuren,
hebben verdisconteerd.
De primaire haussemarkt duurt gemiddeld niet
langer dan twee jaar en wordt gedurende dien tijd
van opgaande beweging onderbroken door secun
daire reacties. De opwaartsche beweging der koer
sen is een gevolg van vraag, welke ontstaat uit spe
culatieve operaties en uit .beleggingsaankoopen. In
een hausseperiode zijn drie phasen te onderschei
den. De eerste phase weerspiegelt het herleefde ver
trouwen in de toekomst van het zakenleven. De
tweede is het beantwoorden van de koersen aan de
bekend geworden toeneming van winsten. De derde
phase is die van de speculatie. De koersen zijn dan
kennelijk overdreven hoog en stijgen op hoop en
verwachting.
Zooals hierboven is uiteengezet, moeten de slot
koersen iederen dag worden aangeteekend. Men
heeft hiervoor 30 industrieele en 20 spoorweg
fondsen genomen. Door deze aanteekeningen ont
staan curven. Elkaar opvolgende stijgende lijnen,
welke steeds voorafgaande hoogtepunten doorbreken,
met daarop volgende perioden van daling, welke
steeds eindigen boven de voorafgaande laagtepunten.
wijzen in de richting van een hausse. Voor een
baisse zijn de teekenen natuurlijk omgekeerd.
Behalve deze hoogte- en laagtepunten kent de
Dow-theorie nog „lijnen". Een „lijn" is een zich over
enkele weken uitstrekkende prijsbeweging, gedu
rende welken tijd de koersschommelingen van beide
gemiddelden zich binnen een marge van ongeveer
vijf procent bewegen. Een dergelijke koersbeweging
geeft aan, dat het publiek bezig is öf met voor
zichtig hamsteren öf met voorzichtig uitslijten. Een
gelijktijdige doorbraak van beide gemiddelden
naar boven zou op hoogere koersen, een gelijktij
dige doorbraak naar beneden op lagere koersen
wijzen. Gevolgtrekkingen maken uit het verloop van
één gemiddelde is niet juist, dit verloop moet door
andere gemiddelden worden bevestigd.
Tenslotte ziet de Dow-theorie verband tusschen
omzet en koersbeweging. Een markt met teveel
hausse-posities wordt traag bij herstel en ontwik-
Dienstplicht voor Weermacht en
Arbeidsdienst voor Duitsche Staats
burgers.
's-GRAVENHAGE, 17 Sept. (A.N.P.) De kor
telings in de pers gepubliceerde bekendmaking van
den Duitschen weermachtsbevelhebber in Neder
land is, in vele gevallen door de in aanmerking
komende mannelijke Duitsche staatsburgers ten
onrechte aldus uitgelegd, dat volgens punt c alle
lichtingen, ook als zij niet gediend hebben, zich
moeten aanmelden. Deze uitlegging is verkeerd,
daar onder punt c van de bekendmaking uitdruk
kelijk alleen de gediend hebbende dienstplichtigen
van alle lichtingen worden genoemd. Wie niet ge
diend hebben moeten zich slechts melden, indien
naar punt a van de bekendmaking vermeldt zij
in 1921 geboren zijn en niet reeds vrijwillig die
nen, zoomede indien zij overeenkomstig punt b
hoewel behoorende tot de dienstplichtige lich
tingen 1914 tot 1920 tot nu toe ontheffing van
dienstplicht hebben gehad of nog niet gediend heb
ben.
Alle betrokken Duitschers, die ingevolge punt c
reeds meldingen verricht hebben bij den bevoeg
den stafofficier der Ordnungspolizei moeten hun
meldingen terstond herhalen en daarbij uitdrukke
lijk verklaren, dat zij gediend hebben. Bij welk on
derdeel zij gediend hebben, is van geen belang.
Ook andere bijkomstige mededeelingen moeten als
overbodig achterwege worden gelaten.
DE A.S. MARNIX-HEItDENKING.
Naar wij vernemen is de onthulling van het
Marnix-raam in de Pieterskerk te Leiden thans
definitief bepaald op Zaterdag a.s. des middags
te 3 uur en wel in den vorm van een besloten bij
eenkomst, welke uitsluitend toegankelijk is op
vertoon van door het secretariaat verstrekte kaar
ten.
Tengevolge van den oorlog is een aantal ge
gevens van het comité verloren gegaan, waardoor
het niet is uitgesloten, dat personen, die aan het
raam hebben bijgedragen, toch geen uitneodiging
voor de plechtige onthulling hebben ontvangen.
Dezulken gelieven zich te wenden tot den secre
taris van het comité, prof. dr. J. N. Bakhuizen
van den Brink, Rapenburg 40, Leiden of tot mej.
dr. g, W, Havelaar, „De Sternberg" Ede .(Gld)„
kelt levendigheid bij koersdalingen; eer. markt met
teveel baisse-posities wordt traag bij koersdalingen
en levendig bij herstel. Hausse-markten begin
nen kalm en eindigen in een periode van abnormale
drukte.
De primaire tendenz kan door koersschommelingen
worden beïnvloed, maar niet bepaald, aangezien het
conjunctuurverloop daarvoor richtinggevend is.
Dit zijn, zeer in het kort, de grondslagen waarop
de Dow-theorie is gebouwd. Wie mocht meenen,
dat hij na nauwkeurige bestudeering van deze
grondslagen of zelfs na bestudeering van de heele
theorie in staat zou zijn op de beurs met succes op
te treden, vergist zich zeer. Deskundigen, die zich
jarenlang met deze stof hebben bezig gehouden, die
de theorie zelfs helpen uitbouwen, waarschuwen
voor het hanteeren van de Dow-theorie. De man,
die haar heeft opgesteld, heeft nimmer vastomlijnde
voorspellingen gedaan, omdat hij heel goed wist, dat
zijn theorie nog slechts in de kinderschoenen stond.
Daarom is de toepassing ervan door den belegger
niet van gevaar ontbloot. Want hoewel de theorie
er vrij eenvoudig uitziet, is practische verwerkelij
king ervan heel moeilijk. Men kan tot toepassing
van zulk een theoretische wetenschap pas overgaan,
indien men er een zeer gedegen studie van heeft
gemaakt. En wat dan nog de gevolgen kunnen zijn,
daarover later.
De belangstelling welke voor de Dow-theorie
in ons land bestaat, blijkt wel 't best daaruit, dat in
1939 een Nederlandsche vertaling is verschenen van
het boek „Wat is de Dow-the orie?" van den be
kenden Amerikaanschen expert Robert Rhea, aan
welk, werk in dit artikel verschillende gegevens zijn
ontleend.
motieven, hier een. insinuatie uitspreekt, welke voor
ieder eerlijk staatsman een grove beleediging in
houdt.
Hoe komt anders deze schrijver aan deze slechte
visie? Hij moest toch eigenlijk weten, dat de zakén
geheel anders stonden.
En dat zeker by de katholieken, over wie wij
uiteraard het beste kunnen oordeelen.
Het is eenvoudig onwaar, dat zij alleen in hun
beginsel-program de organische staats- en maat
schappij- gedachte huldigden, en er in hun werk
program over zwegen. Maar 't verschil tusschen
een beginsel, en een werk-program is j'uist, dat
het eerste geldt voor langen tijd ten deele zelfs
voor altijd, terwijl het laatste uitsluitend ziet
naar de naaste toekomst.
By het opstellen van het werkprogram had men
er allereerst rekening mee te houden, dat de Kath.
Staatsparty slechts een derde der Nederlandsche
bevolking achter zich had. Men moest zich dus
steeds afvragen, niet wat zouden wij willen tot
stand brengen, indien wij zelf over een flinke
meerderheid beschikten, maar alleen: wat kun
nen wij met behulp van anderen in de naaste toe
komst, enger nog: in de eerstkomende vierjarige
periode, bereiken?"
DE TIJD DRINGT.
Volgens de „Volkskrant" is er in ons land
een meerderheid te vinden, die den nieuwen tijd
verstaat, Nederland's plaats in het nieuwe Europa
aanvaardt, met Duitschland wil samenwerken en
met het verouderde leven wil breken, maar daar
naast Nedertandsch voelt en in Nederlandschen
geest wil regeeren.
„De meerderheid die zoo oordeelt en dit verlangt,
is er. maar ze is versnipperd en verdeeld.
Hoe krijgt men nu die meerderheid bijeen, want
slaagt men hierin niet, dan loopt men gevaar dat
ze niet geteld wordt.
Klaarblijkelijk zijn er krachten aan het werk, die
de verstrooide deelen tot een geheel pogen te ver
zamelen.
Men denkt allereerst aan de Nederlandsche Unie
en Nationaal Front, die door een derde tot het zoe
ken en vinden van contact zijn Uitgenoodigd.
Zij samen zouden reeds een machtig leger vor
men.
Maar er zijn nog anderen in het land, op wier
medewerking men prijs zou stellen en die in het
nationale verband feitelijk niet kunnen worden
gemist.
Anti-revolutionnairen en christelijk-historischen
hebben zich als politieke partijen afzijdig gehou
den, ofschoon ook uit hun gelederen reeds enke
lingen en dit kunnen er veel zijn de weg
naar Unie en Front hebben gevonden.
Kunnen de leiders der beide partijen nog in hun
afzondering volharden nu er zooveel op het spel
staat en het gevaar toeneemt dat zonder en tegen
hen een beslissing zal worden genomen?
Natuurlijk: meenen zij en blijven zij meenen dat
zij hun isolement moeten besterdigen omdat zij
een nieuw Nederland, een nieuwen geest niet kun
nen aanvaarden, dan kunnen zij niet anders hande
len: niemand mag in zyn geweten worden aange
tast.
Maar zijn zij ook niet te vinden voor een sa-
menspreking en gedachtenwisseling over de bran
dende vragen, die over de naaste toekomst van ons
land zullen beslissen?
Er staat te veel op het spel dan dat iets zou mo
gen worden verzuimd wat tot verheldering, mis
schien toenadering zou kunnen strekken".
Brandbommen op Ouddorp.
OUDDORP (Z.H.) 17 September. Het A.N.P.
meldt: Op deze plaats hebben Engelsche vlieg
tuigen twintig brandbommen geworpen. Van een
schuur op de Klepperstee is het dak vernield, ter
wijl ook nog eenige schade aan landbouwgewassen
werd toegebracht.
Persoonlijke1 ongelukken kwamen niet voor,
Dr. Tiso, de president van Slowakije, tijdens zijn
rede op het oogstdankfeest te Pressburg.
Hockey
Ledenvergadering van den Nederl.
Dames Hockeybond gaat niet door.
De algemeene ledenvergadering van den Neder
landschen Dames Hockeybond, welke op 21 Sep
tember fe Utrecht zou worden gehouden, gaat niet
door.
MET NIEUWEN MOED.
De N. R o 11. Cr t. is van meening, dat de op
roep tot de socialisten om zich in een nieuwe
werkgemeenschap te hervinden, waard is gehoord
te worden.
„In haar programma klinken door werkelijk
heidsbesef en doelbewustzijn, beide krachtig ge
noeg, om de werkzaamheid van de nieuwe ge
meenschap meteen in het heden te durven plaat
sen, zoowel in haar uitwerking naar buiten als in
haar bemoeiing naar binnen. Het streeft naar de
samenvatting van alle krachten van het Neder
landsche volk tot een ondeelbare gemeenschap op
den grondslag van den arbeid. Het wil de Neder
landsche volkshuishouding haar plaats laten vinden
in de nieuwe oeconomische ordening, die bezig is
zich in Europa te voltrekken, met behoud van aard
en karakter van ons volk.
Dat klinkt zoo simpel, dat men geneigd zou zijn
er over heen te lezen. Maar het is voor het eerst,
dat in den kring van een der oude partijen er naar
gestreefd wordt, zichzelf naar de nieuwe omstan
digheden te oriënteeren, in het begrip voor de bui-
tenlandsohe betrekkingen en in het inzicht voor-
wat er ook binnenslands anders worden moet, in-
plaats van tevergeefs te blijven trachten de ver
anderende omstandjgheden te laten aanpassen bij
het eigen program.
Dit program is in zijn eerste stellingen een uit
gangspunt en een grondslag, krachtiger; maar voor
al actueeler dan dat waarop totdusver zelfs de
Nederlandsche Unie steunt. Het is een voorbeeld,
hoe men ook nu reeds over de gewichtigste vraag
stukken var ons staatkundige en volksleven spre
ken kan, voor het heden en met behoud van de
eerbied voor zichzelf. En hoe noodig dat is. dat
hebben we hier ter plaatse reeds den treuren uit
herhaald".
KANTTEEKENTNG OP EEN
OPEN BRIEF.
Zwemmen
Belangrijke wedstrijden van 't IJ.
Zondag a.s. vindt in het Sportfondsenbad te Am
sterdam de waterpolowedstrijd plaats om het kam
pioenschap van Nederland tusschen de eerste
zeventallen van 't IJ en H. Z. en P. C. In verband
met deze belangrijke ontmoeting heeft het bestuur
van 't IJ op dezen Zondagmiddag nationale wed
strijden georganiseerd. Voor deze wedstrijden heeft
men zich bepaald tot die nummers, welke in Zaan
dam bij de nationale kampioenschappen tot de
meest spannende behoorden. Zoo zullen op de 200
meter schoolslag dames starten: Jo Waalberg, Tony
Bijland en Coby Koster, terwijl voor de 100 meter
rugslag o.m. Cor Kint is uitgenoodigd. Op de 100
meter borstcrawl heeren zullen starten, o.a. Van
Merkesteyn, Ramack, Hoving, Molenaar en Geer-
ling, terwijl op de 100 meter rugslag Metman, Van
Schouwen en Scheffer elkander bestrijden.
Voetbal
Twintig jaar bestuurslid van E.D.O.
Jubileum van W. F. van Zeyl.
Op 19 September zal het 20 jaar geleden zijn,
dat de heer W. F. van Zeijl als bestuurslid van
E.D.O. gekozen werd.
Vele jaren heeft hij als terreincommissaris zijn
club niet onbelangrijke diensten bewezen, terwijl
hij eveneens in de accomodate na de verhuizin
gen van Kleverlaan, Middenweg en Noorder
sportpark een zeer belangrijk aandeel heeft ge
had, speciaal wat betreft het bouwen van kleed
kamers, tribunes en vlonders. De laatste 11 jaren
beheert hij de financiën van de Rood-zwarten.
wat vooral den laatsten tijd lang geen gemakke
lijke taak is geweest, doch steeds wist hij de pen
ningen tot volle tevredenheid van de leden en
andere bestuursleden te beheeren. Dit wordt wel
De menigte voor het Koninklijk paleis te Boekarest bij de viering der troons
bestijging van koning Michael.
Rechts Het portret van den nieuwen koning wordt door de stad gedragen.
(Foto's Weltbiid.)
bewezen door zijn herhaalde herkiezingen op
dezen belangrijken post.
Het moge vreemd klinken, doch velen kennen
van Zeijl niet persoonlijk, hij is er niet op ge
steld naar voren te komen en alle uiterlijke ver
toon is hem vreemd. Een goed spreekwoord zegt:
Bescheidenheid siert den mensch.
Wij twijfelen er echter niet aan of deze dag
zal voor hem niet onopgemerkt voorbij gaan.
N. V.B. stelt pogingen in het werk
de wedstrijden te laten doorgaan.
Hoewel thans nog niet is komen vast te staan, of
het bestuur van den N. V. B. het verbod voor het
spelen van competitie- en vriendschappelijke wed
strijden ook nog voor a.s. Zondag zal moeten laten
voortduren, verneemt het A. N. P., dat stappen wor
den ondernomen om zoo spoedig mogelijk te komen
tot opheffing van dit verbod. Van de zijde van den
N. V. B. heeft men het als een onbillijkheid aan
gevoeld, dat de voetbalwedstrijden moesten worden
afgelast, terwijl andere takken van sport rustig
hun programma's hebben mogen afwerken.
Het ligt in de bedoeling van de wedstrijdleiding
om voor den komenden Zondag, indien mag wor
den gespeeld, het programma van Zondag 15 Sep
tember vast te stellen, behoudens enkele kleine
wijzigingen, afhankelijk van het al of niet doorgaan
van seriewedstrijden.
Dit programma luidt voor het Westen als volgt:
AFDEELING I. 4e klasse A.
Ie klasse. ADOUitgeest
DFCHermes-DVS Vitesse CDTS
't GooiStormvogels SchagenCSV
SpartaFeij enoord W atervogelsBergen
DHCKFC 4e klasse H
DWSADO WBVliegende Vogels
2e klasse B DIO—WE
WatergrjmeerHercules SpaarnevogelsDSSH
De KennemersVelox EHSBSM
HFC—Hilversum THB—Halfweg
EDO—RCH AFDEELING EL
3e klasse B le klasse.
KinheimRipperda HaarlemBL Wit
O. Gezellen—Zandv. HBS—VUC
ZeemeeuwenDEM CW-Xerxes
Bl'daalBeverwijk DOSAjax
Schoten—TYBB VSV—RFC
De roep om leiding.
Het Utr. Nieuwsblad is van oordeel, dat
wie thans om de eenheid van het Nederlandsche
volk roept, of wel gespeend is van politiek inzicht,
of wel een demagoog is. Volgens het inzicht van
den schrijver is deze eenheid reeds daarom niet
mogelijk omdat de N.S.B. haar niet wil, althans niet
in den zin van een samenvatting van wil en in
zicht, omdat zij rekent met de kansen, welke zij,
krachtens haar idee, bij de Duitsche autoriteiten
maakt. Den schrijver staat nog een andere oplos
sing voor oogen, waarbij de N.S.B. niet de macht
in handen zou krijgen:
„Maar wij wijzen met alle kracht de beweringen
van de hand, dat ons volk gebrek aan moed zou
hebben of dat er geen menschen zijn, die de ver
antwoordelijkheid willen dragen. Die menschen
zijn er, niet één, maar bij tientallen. De jongeren
popelen van verlangen om dien last op hun schou
ders te mogen dragen en zij zullen die taak op zich
nemen, niet met het martelaarsgebaar, maar in
het volle bewustzijn om en dan zonder persoon
lijk winstbejag een schoone zij het moeilijke
en ondankbare taak jegens ons volk te vervullen.
De tientallen zijn direct te vinden, bijv. order
de Nederlandsche reserve-officieren, die hun man
nen hebben aangevoerd in donkere uren en nu ook
hun volk zouden aanvoeren. Als de Rijkscommis
saris als vertegenwoordiger van de Duitsche over
heid, die voor deze mannen een groote achting van
kennis, karakter en wil heeft getoond, hen riep
zouden zij met geen „neen" antwoorden, maar di
rect hun schouders willen zetten order het werk
en door de uitvoering het vertrouwen van het
volk winnen, zooals zij het vertrouwen van hun
soldaten wonnen.
Waarom deze menschen dan niet opstaan? Om
dat hun namen slechts spreken tot de weinigen,
die onder hun bevelen stonden, omdat zij geen per
soonlijk belang nastreven: omdat zij geen lust heb
ben nog afgezien van het feit dat hun veelal ook
de middelen ontbreken partijtje te gaan spelen,
waartoe zij nu gedoemd zouden zyn. Zij hebben
verdraagzaamheid en gezond verstand, zij hebben
in de uren des gëvaars geleerd het wezenlijke van
het onwezenlijke te onderscheiden. De Nederland
sche jongeren hebben geen gebrek aan moed; daar
aan heeft het den Nederlander nooit ontbroken.
Maar zij lijden evenmin aan zelfoverschatting en
daarom zullen deze leiders niet opstaan, zooals in
het sprookje, maar slechts komen als zij geroepen
worden, op gevaar af, dat die oproep niet komen
zal".
Meer dan 20.000 boeren en boerinnen uit alle deelen van Slowakije hebben deel
genomen aan het oogstdankfeest te Pressburg. De karakteristieke stoet trekt rond.
iFoto's Weltbiid.),
De Maasbode geeft een uitvoerige kanttee-
kening op den Open Brief var de Vuurslag en wel
speciaal op de zinsnede, dat de rechtsche partijbe
sturen steeds de corporatieve gedachte in hun be
ginselprogram hebben gehuldigd maar in hun
werkprogram hebben weggelaten, omdat invoering
van de corporativiteit een stap achteruit om de
beroepspolitici zou hebben beteekend. „En" zoo
werd in den Open Brief gezegd „wie werd ooit
bereid gevonden mee te werken aan de opheffing
/.ij e> mmisbaarheid?"
„Dit antwoord is kort. maar grievend onjuist",
aldus het blad. „Het bewirit alleen, dat de schrij
ver, verblind door zijn afweer voor de parlemen
taire democratie en onkundig van de werkelijke
